消费升级催化千亿增量有机硅迎来发展最佳时期全产业链梳理

　　消费升级催化千亿增量有机硅迎来发展最佳时期全产业链梳理前言：今年以来有机硅产业链的下游需求都比较高涨，本篇从产业链和行业现状两个角度聊聊有机硅行业的情况，在《有机硅系列二》中我会补充介绍其他的相关内容。

　　重申下，所有的内容来自于公开的渠道（不是所有的公开渠道大家都能接触到），如果有涉及商业利益的，请联系本人调整。

　　有机硅行业的高景气主要来自于各行业对有机硅产品的高需求，除下游传统行业对有机硅原料的需求持续增长外，光伏、新能源汽车等节能环保产业，超高压和特高压电网建设、智能穿戴材料及5G等新兴产业的发展也将为有机硅提供新的需求增长点。下面就来具体聊聊有机硅行业。

　　有机硅主要指以硅氧键为骨架组成的聚硅氧烷，约占总用量的 90% 以上。有机硅产品都具有良好的电绝缘性能，其介电损耗、耐电压、耐电弧、耐电晕、体积电阻系数和表面电阻系数等均在绝缘材料中名列前茅，而且它们的电气性能受温度和频率的影响很小。因此，它们是一种稳定的电绝缘材料，被广泛应用于电子、电气工业上。

　　有机硅单体的生产目前主要采用直接法合成甲基氯硅烷工艺技术，该方法工艺简单、原料易得、不使用溶剂、易于实现连续化生产，是有机硅单体合成最成功，也是唯一实现工业化的生产方式；

　　经合成得到的混合甲基单体通过精馏分离、水解、裂解等过程生成有机硅基础聚合物，再进一步加工生产成各种有机硅产品。

　　自然界中的硅一般以二氧化硅、硅酸盐等化合物的形式存在，这些化合物经过化学还原之后可以得到工业硅。工业硅位于硅基新材料产业链的顶端，是光伏、有机硅、合金等下游产业的核心原料。

　　目前我国工业硅产量高居世界首位，根据百川盈孚数据，2020年我国已经承接了大部分发达国家产能bd半岛官网，工业硅总产量高达 222 万吨，占全球总产量的 67%。世界主要工业硅生产地还包括巴西、美国、欧洲等，但其生产规模均远逊于中国。

　　有机硅产业链是工业硅下游最大的消费领域，且未来需求有望持续保持高增长。具备规模化生产、具备循环经济的有机硅单体/中间体生产企业将会具备成本优势，从结果来看，近期国内主流有机硅企业正在扩产或已有扩产计划，同时就相关产业进行了一系列配套产业，也印证这一观点。

　　有机硅材料下游产品众多且性能差异大，主要产品分为硅橡胶、硅油、硅树脂、功能性硅烷等，其中硅橡胶在全球应用领域占比最大，达到 66.9%。

　　有机硅单体生产进入门槛较高，存在工艺复杂、生产流程长、设备投资大等因素，整个行业的发展呈现向具备规模、技术、成本和产品优势的企业集中的趋势。我国现有有机硅单体产能 328 万吨，其中超过 90%分布在具有优势地位的 10 家企业中，目前市场集中度较高，议价能力较强。

　　此外我国有机硅行业的集中度还将进一步提高，《产业结构调整指导目录（2013 修正）》中规定新建初始规模小于 20 万吨/年、单套规模小于 10 万吨/年的有机硅单体生产装置属于“限制类”，且有机硅被归结为限制类产能，外加中小型企业环评成本较高，因此有机硅新产能投放较难，行业集中度将在未来进一步提升。

　　我国对于有机硅产品的进口依赖度逐年下降，从 2014 年的 15.35%持续下降至 2019 年的 12.43%；进口产品中，生胶和高温胶的进口占比最大，为 34.28%，其次是硅油和乳液，进口占比 31.44%，二者皆属于高端产品，目前仍较为依赖进口。预计随着国内企业研发及生产能力的进一步加强，部分高端产品的国产化有望取代进口产品，高端有机硅产品的进口依存度会持续下降。

　　过去几年国内有机硅单体产能处于温和扩张的阶段，2019-2020 年随着新增产能陆续投产，产能不断扩大。截至 2020 年底，中国有机硅单体产能、产量分别为 330 万吨、239 万吨，同比分别增长 1.37%、3.46%。随着国内行业技术进步以及企业工艺管理水平的提升，有机硅产能利用率整体从 2010 年的 42.31%大幅提升至 2019 年的 82.92%，预计未来产能利用率将进一步提升。

　　小结：我国目前已经成为全球有机硅的生产中心，预计未来我国将会涌现多个有机硅细分赛道的领导企业，拥有全套产业链的一体化企业，以及拥有高端产品研发和生产能力的下游细分企业都会有发展机遇。

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