BD SPORTS水星家纺获东吴证券买入评级Q2高基数下业绩承压

　　BD SPORTS水星家纺获东吴证券买入评级Q2高基数下业绩承压2024年08月30日，水星家纺603365）获得东吴证券买入评级，近一个月水星家纺获得2份研报关注。

　　研报预计24H1线下渠道保持增长、线)电商渠道：为公司优势渠道，近年来公司在电商渠道持续推动产品结构升级，短期受到部分新兴品牌低价竞争策略一定冲击，同时23H1电商基数较高，我们估计24H1电商渠道收入低单位数下滑。我们认为公司作为行业较早重点布局电商渠道的龙头，电商运营具备领先优势，未来随消费环境改善有望恢复稳健增长。2)线下渠道：我们判断上半年保持净开店(70+家)，带动线下渠道收入同比增长中单位数，公司维持全年新开200家、净开100家+门店的开店目标。我们将24-25年归母净利润从4.34/4.90亿元下调至3.74/4.22亿元，增加26年预测值4.71亿元。研报认为，24H1国内消费疲软，线上竞争加剧+高基数下销售有所承压，线下渠道净开店带动收入保持增长，利润方面受费用率提升及政府补助减少影响有所承压，扣非净利相对坚挺，公司预计下半年将加强费用管控。

　　已有118家主力机构披露2024-06-30报告期持股数据，持仓量总计1.17亿股，占流通A股45.21%

　　近期的平均成本为11.20元。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

　　限售解禁：解禁140.1万股(预计值)bd半岛官网，占总股本比例0.53%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁140.1万股(预计值)，占总股本比例0.53%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

　　限售解禁：解禁186.8万股(预计值)，占总股本比例0.71%，股份类型：股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)